Айдар Миралимович Туфетулов - доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономической безопасности и налогообложения, член Российской академии естественных наук,
Казань.
Ajdar M. Tufetulov - Doctor of Economic Sciences, Professor, Head of the Department of Economic Security and Taxation, Member of the Russian Academy of Natural Sciences,
Kazan.
В условиях масштабной геополитической трансформации обеспечение национального экономического суверенитета объективно диктует необходимость диверсификации финансовых потоков и имплементации альтернативных механизмов капиталообразования. Партнёрское финансирование, опирающееся на этические принципы и паритетное распределение рисков, позиционируется как стратегический фактор инвестиционной активности в приоритетных сегментах реальной экономики, стимулирующий как технологический импорт, так и внутреннее производство. В этой связи настоящее исследование направлено на комплексную оценку результативности нормативно-правового эксперимента по внедрению шариат-совместимых инструментов и выявление факторов, ограничивающих их последующее федеральное масштабирование. Методологическую основу работы составили эмпирический анализ статистических данных за период с 2023 по 2024 г., сравнительно-правовое исследование положений Федерального закона № 417-ФЗ, а также системный подход к оценке макроэкономической и регуляторной среды с привлечением экспертных оценок. В ходе работы осуществлён мониторинг количественной и качественной динамики рынка в пилотных регионах, проведена классификация институциональных барьеров и сформирована концепция преодоления существующих нормативных противоречий для создания прозрачной экосистемы. Эмпирическая проверка показала, что несмотря на уверенный количественный рост партнёрских операций в четырёх субъектах-участниках, формирующийся сегмент сталкивается с глубокими системными диспропорциями. К числу критических ограничителей роста отнесены сохранение фактора двойного налогообложения, фрагментарность правоприменительной практики, острый дефицит специализированных кадровых компетенций, а также фактическое отсутствие рынка такафул, что требует принятия безотлагательных корректирующих мер. На основании проведённого анализа сделан обоснованный вывод о безальтернативности перехода от точечного экспериментирования к конструированию сквозной федеральной инфраструктуры. Предложенная в работе дорожная карта сглаживания правовых и налоговых рисков не только обогащает теоретическую доктрину адаптации партнёрских финансов к российской правовой системе, но и выступает прикладным ориентиром для оптимизации законодательства, гарантирующего устойчивый рост данного сектора.
In the context of large-scale geopolitical transformation, ensuring national economic sovereignty objectively dictates the need to diversify financial flows and implement alternative capital formation mechanisms. Partnership financing, grounded in ethical principles and equitable risk-sharing, is positioned as a strategic driver of investment activity in priority segments of the real economy, stimulating both technological imports and domestic production. In this regard, the present study aims to provide a comprehensive assessment of the effectiveness of the legal and regulatory experiment on introducing Sharia-compliant instruments and to identify the factors limiting their subsequent federal scaling. The methodological framework of the work comprised an empirical analysis of statistical data for the period from 2023 to 2024, a comparative legal examination of the provisions of Federal Law No. 417-FZ, and a systematic approach to assessing the macroeconomic and regulatory environment with the engagement of expert evaluations. In the course of the study, the quantitative and qualitative market dynamics in the pilot regions were monitored, institutional barriers were classified, and a concept for overcoming existing regulatory contradictions was developed in order to create a transparent ecosystem. Empirical verification revealed that, despite the confident quantitative expansion of partnership operations in the four participating constituent entities, the emerging segment faces profound systemic imbalances. The persistence of double taxation, the fragmentation of enforcement practices, an acute shortage of specialised human competencies, and the de facto absence of a takaful market are identified as critical growth inhibitors, necessitating urgent corrective measures. Based on the analysis conducted, a well-founded conclusion is drawn regarding the inevitability of transitioning from isolated experimentation to the design of a comprehensive federal infrastructure. The roadmap for mitigating legal and tax risks proposed in the study not only enriches the theoretical doctrine of adapting partnership finance to the Russian legal system but also serves as an applied guide for legislative optimisation, ensuring sustainable growth of this sector.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.